24小时咨询热线： 4006666666 从美股25年，看取胜战略的特色
发布时间：2025-04-29 点此：734次
路佛集团（Leuthold Group）1981年创建，起初是独立出资研讨公司，为组织商场供给原创剖析。1987年打开出资办理事务。
路佛集团的《绿皮书》在出资界颇具影响力，是每月定时发布的研讨刊物。它内容丰富，充溢根底且定量的深化见地，言外之意还不时穿插着带有中西部风格的诙谐元素。
《绿皮书》聚集于金融商场剖析，对股票、债券商场及微观经济形势打开深化剖析。例如2023年9月的刊物探讨了长达十多年由零利率和量化宽松方针主导的出资年代的完结。一起，根据路佛集团的专有数据库和研讨办法，刊物会给出共同出资见地与战略，助力出资者辨认财物价值高估与轻视状况，辅导其进行趋势剖析。
2025年3月回忆了近25年的出资战略，表格如下：
该图表展现了2000年3月至2025年3月美国首要股票指数的25年年化总回报率。体现最杰出的是：S&P500Dividend Aristocrats（股息贵族指数），回报率达10.6%；其次是：低动摇指数（10.2%）。
中小盘股全体稳健，如标普中盘400（9.0%）和小盘600（8.8%）。
价值股（如罗素2000价值指数8.6%）明显跑赢生长股（罗素2000生长仅4.8%）。
高贝塔指数体现最弱（3.6%），显现高危险战略长时间收益欠安。
文中总结：
1、价值股打败生长股，起伏或大或小，取决于商场的不同板块。
2、庸俗的（低动摇、高股息）以约3:1的份额打败令人兴奋的（高贝塔）。
3、反向出资（标普500等权重指数）每年比动量出资（标普500）高出超200个基点。科技与电信板块间的状况亦是如此。
4、新式商场每年大约以2.5%的优势打败兴旺国际商场，不过美国商场又轻松打败这两者。
十五进一步总结一下：轻视、分红、再平衡（等权有这种成效），是致胜三大法宝。
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（转自：十五的出资笔记）
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